我们统计了 10 家芯片设计上市公司的数据，包括汇顶科技、兆易创新、紫光国微等，10 家公司 2019Q3 营业收入 155.5 亿元，同比增长 49.7%；10 家公司 2019 年归母净利润 57.6 亿元，同比增长 81.6%。2016-2019 年十家公司归母净利润的年均复合增速达到 44.3%。
华为产业链加速国产化的机遇。处于供应链安全考量，华为产业链有望加速国产化，包括代工行业、封测行业都有望受益华为需求向国内转移的良好机遇。华为对 ATE 的需求路径包括：（1）华为自身的测试需求，包括各部门的实验室等。（2）对产业链服务需求的增长，包括对代工环节、封测环节的需求增长，由此推动 ATE 需求。其中华为可能影响对应代工厂、封测厂对 ATE 产品的选择。
根据泰瑞达 2019 年年报，2019 年泰瑞达来自华为（包括直接及间接）的收入占公司总收入比重达到 11%，达到 2.52 亿美元，来自华为的需求正快速增长，未来需求仍然有进一步提升的空间。根据泰瑞达 2016 年年报，在 2014-2016 年某 OEM 客户收入占泰瑞达总收入的比重达到 22%、23%、25%（其中包含了通过台积电、JA Mitsui Leasing 公司的销售），由此计算该 OEM 客户 2014-2016 年贡献泰瑞达收入达到 3.62 亿美元、3.77 亿美元、4.38 亿美元。
在封测环节，目前为止华为主要以外包测试为主，主要是国内及中国台湾封测厂。以华为海思为例，2018 年收入 501 亿元，同比增长 34%。按照采购成本 60 亿美元，其中封测成本占比 25%计算，则华为海思每年的封测订单需求为 15 亿美元；同时海思仍保持较高的增长。因此，华为等半导体需求大客户的转单将给中国内地封测厂商带来明显增量，使得中国内地封测行业的景气度回升高于全球平均水平。
在制造环节，中芯国际第一代 14nm FinFET 已成功量产并于 2019Q4 贡献有意义的营收（客户以国内为主，产品涵盖中低端手机 CPU、Modem 及矿机等），产能计划从当前 3-5K/ 月扩充至 2020 年底的 15K/ 月；12nm FinFET 已进入风险生产，同时第二代 FinFET N+1 技术平台研发与客户导入进展顺利。）。